国内产能：今年投产 66万吨，总产能 265万吨，还有 88.5万吨建成未投产，其中亚规 10万吨建成，陕西天瑞 8万吨部分未全投产，基本算 80万吨。产能扩张从去年下半年起在国内已全面停止。
国外产能：德国瓦克维持两个基地共 8万吨，IC的 2万吨未宣布出产品，韩国 OCI的马来西亚基地 3.5万吨。多晶硅产量在新疆、内蒙占比较大，分别为 30%和 27%，四川、云南各占 10%、9%左右，本月产量约 10.5万吨，今年全年 184万吨，较去年增加 37万吨，增幅 25%，本月产能利用率 48%，明年整体趋近于 50%。
成本范围：现金成本在 3万 5到 3万 7之间，一般计算成本不含税收，讲价格是含税的，4.5万的价格企业没办法回本，5万左右部分产能可保本。
价格现状：n型料价格上周三在 4万 1到 4万 2左右，目前基本在现金成本范围，期货上市当日开盘 3万 8，冲到 4万 4后又跌回 4万 1 - 4万 2之间。
库存情况：前 11个月增加库存约 35万吨，考虑进口及出口情况，12月份产量下降，有消化库存约 2万吨。新投产产能多为 5万吨等级，颗粒硅单元为 2万吨，颗粒硅产能占比约 17%，产量占比明年接近 20%。
供需影响：企业想通过降负荷拉回价格，要消化约 30万吨库存，让当月产量小于涂料量，但要考虑下游承受力，组件端成本受硅料价格波动影响，虽然硅料占组件成本比重不到 20%，但行业对成本控制较严。
检测特点：多晶硅材料只能抽检，通过卢金辉检测（破坏性实验），取样拉成单晶测电阻率和烧制寿命反推杂质含量，主要测电导率、磷鹏等杂质，多晶硅交互依托麦欢抽检报告，抽样检查报告代表品质标准。
品质差异：多晶硅不存在 n型料、p型料概念，不同品质指标的多晶硅价格有差异，品质低一些但价格低的料若符合生产规格要求也可使用，但会影响硅片加工成本，且要考虑自身拉新的技术水平，品质指标还讲究稳定性和一致性。
特殊问题：期货交易在第三方平台，一手 3万吨，购买量较大时要考虑运输成本摊销。要关注期货产品的生产厂商、生产时间、基地等信息，不一样的品牌厂家原生料价格不相同，但期货只有一个价格。交割时要追踪这一些信息，且买卖期货不像其他期货那么简单。
价格与品质：在低货值时代（今年下半年起），各基地生产线启停频繁，品质控制要从严，包括管道清洗、物料循环洁净度、30新规进 6后的指标、氢气回收、还原生长速度（影响致命料比例和价格）等方面。下游拉新时要注意头尾料比例，也要考虑品质和价格的性价比。
库存与生产：硅片最早进入以销定产阶段，附加值不高且差异性不大，新炉子多为 1600型，库存控制严格，从二季度开始个别企业库存多就会停产，且原料多晶硅不愁买卖，硅片厂家原料库存也控制得好。
价格趋势：多晶硅价格持续上涨时硅片价格也会上涨，硅片不会做亏本生意，若多晶硅价格持续上涨硅片价格涨不上去，硅片厂可能不开工而做代工。
减产态度：有突出贡献的公司表达了将产能降到一半或 60%左右的意愿，小项目企业有的开工率不到一半甚至停产。宜宾会议气氛表明企业不管别的企业降不降都会减产，越是负荷高亏损厉害的企业越想减产。
未来执行：如果价格未到成本线之前），企业会按照约定执行开工率和出货量，到 4万 5之后停产企业可能准备开工，但小且成本高的企业可能仍不开。
低负荷影响：低负荷情况下头部企业与二三线企业成本差距与原来相比差不了太多，但仍存在差距，大多数表现在电费（不一样的地区电费从 3毛到 4毛多不等）、项目建设过程中的安装质量和开车经验等方面。
现有政策影响：工信部光伏制造业规范条件中能耗指标加严，主要限制新建产能，对现有 18年之前建成的约 20万吨产能有一定限制，虽然部分经过改造但按新指标可能达不到。
未来政策预期：工信部每年会调整指标且调整前会了解行业情况，这次指标比 5月底征求意见稿更严，主要控制新建产能，已建成项目按上次公布指标执行。工信部指标是引导性的，只有质量抽查需委托其他部门，指标未达会影响项目评审、银行贷款和上市等方面，但工信部无直接控制企业的职能。
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用心经营自己的写作人生专注上市公司产业链研究，如果我们什么都改变不了，那就不要改变纯真的灵魂！
