过去一周，电气设备板块整体下跌了3.06%，虽然市场情绪略显低迷，但其表现依然强于大盘。
从具体的细致划分领域来看，核电、风电和发电设备分别出现了9.52%、7.88%和7.78%的跌幅，锂电池和新能源汽车也分别下跌了6.48%和5.65%，仅有光伏板块跌幅较小，为1.07%。在这样的背景下，市场对行业基本面的变化尤为关注，尤其是近期公布的一系列出口数据和产业链价格动态，正在为后续的市场走势提供新的证据支撑。
本次梳理主要围绕储能与锂电行业的出口表现、全球装机预期、产业链环节价格变更和重点公司的经营动态展开。统计了2026年1-2月逆变器的最新出口数据，分析了全球储能市场的增长潜力，并详细列举了在动力电池、逆变器、材料及电网设备等方向具备优势的代表性公司。
从最新的海关数据分析来看，2026年1-2月我国逆变器出口金额达到了16.6亿美元，同比大幅度增长了56%。具体到月份，1月份出口额为8.4亿美元，同比和环比分别增长了38%和0%；2月份虽然受到春节等因素影响，但出口额依然达到8.2亿美元，同比增幅更是高达81%。这一数据的亮眼表现，很大程度上得益于海外市场的强劲需求，尤其是欧洲地区的库存清理已接近尾声。
另外，储能用锂电池的产量数据也印证了行业的高速运转。根据国家统计局的数据，1-2月储能用锂电池产量增长了84%，这表明新能源装机的增长直接带动了配套储能需求的爆发。
海外订单方面，阿特斯已经获得了2.5GWh的海外储能订单，晶科能源也再次签署了1.1GWh的战略协议，逐步推动国内外储能项目的落地。
这种出口额的显著回升，不仅反映了海外大储市场的旺盛需求，也预示着逆变器企业在2026年有望迎来业绩的回补。像阳光电源、德业股份、锦浪科技等逆变器龙头，以及在微型逆变器领域逐步去库存的禾迈股份、昱能科技，其出口业务的占比和毛利水平值得持续跟踪。
对于2026年全球储能市场的预期，目前一致认为将保持高位增长。2025年全球电池储能安装量约为160GWh，同比增长60%。到了2026年，全球储能装机预计将达到240GWh，同比增速依然保持在50%以上，其中部分分析甚至预计增速会突破60%。
从区域市场来看，美国市场的确定性较高。受到IRA政策的持续推动以及数据中心对稳定电力需求的激增，美国大储需求非常旺盛。欧洲市场则呈现出多元化趋势，除了传统的德国、意大利等户储大国，英国、波兰等国家也纷纷加强了户储补贴，使得户储进入了新的一轮增长周期。此外，工商储在欧洲区域也慢慢的出现大幅度增长，成为了新的业绩增长点。
在国内市场，容量补偿电价的出台为储能的盈利模式提供了政策保障。随着各省细则和清单的陆续发布，电算协同的推进将进一步提振储能需求。在这一趋势下，海博思创作为国内大储龙头，凭借提前卡位优势表现突出；阳光电源和宁德时代则作为全球龙头，在动力与储能双赛道上占据领头羊。
锂电产业链在经历了一段时间的价格波动后，目前正在进入底部回升的阶段。2月电动车销量为76.5万辆，虽然受到季节性因素影响环比有所下滑，但3-4月随着新车发布，订单情况正在边际好转。预计4月本土电动车销量有望实现同比转正，全年维持5%左右的温和增长，出口方面则有望实现70%以上的高增长。
排产端，3月的排产预计将创下新高，环比增长20%左右，4月预计继续环比增长5%。这种排产的回升带动了原材料价格的企稳。目前，国产99.5%碳酸锂的价格维持在14.50万/吨左右，虽然周环比微跌3.3%，但整体处于相对理性的区间。工业级碳酸锂和电池级碳酸锂的价格分别在14.60万/吨和14.90万/吨上下浮动。
材料端的价格传导也相对顺畅。磷酸铁锂动力型正极价格约为5.33万/吨，六氟磷酸锂价格在10.90万/吨左右。随着中小客户的涨价逐步落地，大客户的调价预计在3月后也将逐步实施。在这样的经营背景下，宁德时代、亿纬锂能等电池龙头，以及璞泰来、科达利、天赐材料、湖南裕能等材料龙头的盈利能力有望得到修复。此外，固态电池技术的进展也不容忽视，当升科技、厦钨新能、上海洗霸等公司在固态电解质及相关材料上的布局正加快量产进程。
除了储能和锂电，电网设备和风电领域同样存在不少的结构性机会。2025年电网投资维持增长，尤其是变压器出口处于高景气阶段。思源电气作为电力设备国内出海双龙头，其订单和盈利均表现超预期；平高电气在特高压交直流领域占据领先地位，估值相比来说较低且业绩持续超预期。此外，金盘科技在干变全球布局和AIDC领域的投入，也为其带来了新的增长动能，2025年其营业收入达到了72.95亿元，同比增长5.71%。
风电方面，欧洲能源安全需求推动了海外海风的增长，国内海风也有望在2026年重拾高增长。上周招标量虽只有0.15GW，但陆风开标均价维持在1677.69元/KW的水平。能关注大金重工在海风出口上的布局，以及东方电缆在海缆领域的壁垒优势。
光伏板块短期内虽然需求偏弱，且受到银价上涨推动电池报价上升的影响，但长期看，太空光伏等前沿技术可能带来非常大的增量空间。隆基绿能的BC技术、爱旭股份的ABC电池组件以及通威股份在硅料环节的优势，仍是行业关注的重点。
最后，人形机器人作为新兴赛道，其产业链也在加速成熟。宇树科技的IPO申请已获受理，特斯拉Gen3预计在2026年4月推出。在这个链条中，三花智控的热管理系统、科达利的零部件总成、以及雷赛智能的伺服控制器等公司，都具备较强的潜力。
2. 逆变器及集成：阳光电源、德业股份、锦浪科技、固德威、禾迈股份、昱能科技、上能电气。
3. 锂电中游材料：璞泰来、天赐材料、新宙邦、湖南裕能、德方纳米、科达利、恩捷股份、星源材质、容百科技、当升科技、尚太科技。
4. 电力设备及出海：思源电气、平高电气、许继电气、国电南瑞、金盘科技、伊戈尔、四方股份、海兴电力。
5. 光伏产业链：隆基绿能、通威股份、晶澳科技、晶科能源、天合光能、爱旭股份、福斯特、福莱特、阿特斯。
6. 风电及其他：东方电缆、大金重工、金风科技、三一重能、三花智控、汇川技术、宏发股份、华友钴业、赣锋锂业。
